美迪凱219萬美元跨境收購兩家光學(xué)企業(yè)

  ICC訊  杭州美迪凱光電科技股份有限公司（股票代碼：688079）于2025年7月17日公告，擬以總計(jì)219.47萬美元收購兩家光學(xué)技術(shù)公司100%股權(quán)。其中，公司直接以146.31萬美元收購韓國KEM TECH持有的海碩力光電技術(shù)（蘇州）有限公司全部股權(quán)；同時(shí)通過全資子公司MDK KOREA以73.16萬美元收購韓國INNOWAVE旗下的INNOWAVE VIETNAM CO., LTD（越南公司）。交易資金來源于企業(yè)自有或自籌資金。

  標(biāo)的協(xié)同互補(bǔ) 切入三星供應(yīng)鏈

  海碩力與INNOWAVE越南為超薄光學(xué)軟膜濾光片業(yè)務(wù)的前后道關(guān)聯(lián)企業(yè)，擁有共同間接持股人YOO SUNGJOON。海碩力專注前道光學(xué)成膜技術(shù)，核心產(chǎn)品為三星手機(jī)攝像模組用紅外截止濾光片；越南公司則負(fù)責(zé)后道印刷與精密切割。二者已形成穩(wěn)定協(xié)作關(guān)系，通過收購，美迪凱將直接進(jìn)入三星供應(yīng)鏈體系，填補(bǔ)公司在超薄光學(xué)軟膜領(lǐng)域的技術(shù)空白。

  財(cái)務(wù)與運(yùn)營現(xiàn)狀

  截至2025年5月31日審計(jì)數(shù)據(jù)：

  - 海碩力：凈資產(chǎn)1686.38萬元，2025年1-5月營收733.65萬元，凈虧損886.63萬元。虧損主因產(chǎn)能利用率不足50%及原材料購銷需經(jīng)KEM TECH加價(jià)。

  - INNOWAVE越南：凈資產(chǎn)-1127.60萬元，同期營收714.66萬元，凈虧損1144.57萬元。虧損源于訂單收縮及產(chǎn)能閑置。

  評(píng)估機(jī)構(gòu)坤元資產(chǎn)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值，兩家公司合計(jì)估值1700.71萬元，交易定價(jià)1573.71萬元（匯率折算），預(yù)計(jì)合并后將形成約365萬元商譽(yù)。

  協(xié)議核心條款

  交易一（海碩力）

  - 分階段付款：15%定金于簽約后5個(gè)工作日內(nèi)支付，85%尾款于工商變更后5日內(nèi)支付。

  - 轉(zhuǎn)讓方承諾：維持客戶關(guān)系、限制競爭性業(yè)務(wù)，并配合債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移。

  - 違約處理：若因轉(zhuǎn)讓方責(zé)任導(dǎo)致交易失敗，需雙倍返還定金；受讓方責(zé)任則定金不予退還。

  交易二（越南公司）

  - 雇傭保障：受讓方須留用標(biāo)的公司IR濾光片業(yè)務(wù)員工至少1年。

  - 登記時(shí)效：簽約后90日內(nèi)需完成越南政府登記，逾期責(zé)任方需賠償合同總額50%（500萬美元）。

  - 付款安排：15%定金3日內(nèi)支付，85%尾款于2025年7月31日前付清。

  戰(zhàn)略協(xié)同與風(fēng)險(xiǎn)管控

  協(xié)同價(jià)值

  1. 產(chǎn)業(yè)鏈整合：收購后產(chǎn)品流程簡化為“海碩力→越南工廠→三星供應(yīng)商”，原材料改由MDK KOREA直供，消除中間加價(jià)環(huán)節(jié)。

  2. 全球化布局：越南基地將承接海外增量訂單，提升亞太市場響應(yīng)能力。

  3. 技術(shù)互補(bǔ)：強(qiáng)化公司在光學(xué)成膜與精密加工領(lǐng)域的技術(shù)矩陣。

  風(fēng)險(xiǎn)提示

  1. 跨境審批風(fēng)險(xiǎn)：越南交易需符合兩國監(jiān)管政策，存在不確定性。

  2. 商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)：若標(biāo)的業(yè)績未達(dá)預(yù)期，365萬元商譽(yù)可能減值（對(duì)整體業(yè)績影響較?。?。

  3. 整合挑戰(zhàn)：越南公司在法律、文化及管理方面存在差異融合風(fēng)險(xiǎn)。

  本次交易已獲董事會(huì)全票通過，無需股東大會(huì)審議。美迪凱強(qiáng)調(diào)，交易資金僅占公司貨幣資金的18.05%（截至2025年3月末貨幣資金8716.37萬元），不影響主營業(yè)務(wù)開展。通過本次收購，公司將進(jìn)一步拓展韓國及東南亞市場，加速國際化戰(zhàn)略落地。