【訊石觀察】光通信上市公司業(yè)績表明 AI算力需求仍在狂奔

  ICC訊 隨著人工智能的快速發(fā)展，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)迎來升級(jí)浪潮，正在推動(dòng)高速光收發(fā)器的爆炸式增長。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2024年，800G光模塊需求同比激增250%達(dá)86億美元。研究機(jī)構(gòu)Cignal AI最新報(bào)告顯示，2025年800GbE光模塊出貨量將增長60%，400/800ZRx系列有望突破60萬件。數(shù)據(jù)中心互連應(yīng)用推動(dòng)可插拔相干模塊需求激增，1.6T光模塊將于下半年開始規(guī)?；渴穑陜?nèi)總量將低于100萬件。

  在算力這一輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)中，中國光通信企業(yè)憑借技術(shù)積累和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，成功卡位全球AI算力供應(yīng)鏈。在近期年報(bào)頻繁披露的時(shí)間段，上市公司的業(yè)績亮眼，據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，8家光通信上市公司整體營收同比增長69%，凈利潤平均更高，創(chuàng)下行業(yè)近十年最高增速紀(jì)錄。

  另外值得注意的是，國外光器件領(lǐng)先企業(yè)Coherent最新財(cái)報(bào)2025財(cái)年第三季度顯示：通信市場(chǎng)營收增長2.81億美元(46%)，主要得益于AI數(shù)據(jù)中心相關(guān)收入的持續(xù)增長以及電信收入的連續(xù)第三個(gè)季度增長，達(dá)成了創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)據(jù)中心收發(fā)器銷售額。這一成就主要得益于AI數(shù)據(jù)中心需求的強(qiáng)勁推動(dòng)。800G收發(fā)器不僅在市場(chǎng)上獲得了更多的客戶采用，而且其生產(chǎn)量也在穩(wěn)步增加。

  光通信的領(lǐng)先企業(yè)往往代表了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展方向與趨勢(shì)，綜合上述多家企業(yè)披露的業(yè)績?cè)鲩L的原因都是全球AI算力需求激增，帶動(dòng)高速光模塊等產(chǎn)品(尤其是400G/800G)需求井噴。從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績的高速增長。

  公開信息顯示，部分上市公司對(duì)業(yè)績的增長是這么描述的。

  中際旭創(chuàng)：增長的核心驅(qū)動(dòng)力在于高端光模塊產(chǎn)品的快速放量。

  新易盛：報(bào)告期內(nèi)，公司成功推出了400G、800G、1.6T系列高速光模塊產(chǎn)品，并在全球市場(chǎng)取得了顯著的市場(chǎng)份額。

  天孚通信：報(bào)告期內(nèi)，人工智能行業(yè)加速發(fā)展，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)了高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長，進(jìn)而帶動(dòng)公司有源和無源產(chǎn)品線營收增長。

  華工正源：公司緊抓AIGC應(yīng)用領(lǐng)域需求，400G、800G光模塊規(guī)模交付，客戶版圖與交付份額進(jìn)一步擴(kuò)大。

  聯(lián)特科技：得益于人工智能 AI 技術(shù)的發(fā)展和算力需求的爆發(fā)，帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心算力設(shè)備需求激增，公司高速率產(chǎn)品訂單量大幅提升。

  看完2024年業(yè)績，我們來看看上市公司第一季度的披露情況。

  新易盛一季度營業(yè)收入為40.52億元，同比增長264.13%;

  中際旭創(chuàng)一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.74億元，同比增長37.82%;

  天孚通信一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.45億元，同比增長29.11%;

  其他上市公司也實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長。

  除了上市公司，在ICC所統(tǒng)計(jì)的中國光模塊公司TOP20廠商里，均有不錯(cuò)的業(yè)績表現(xiàn)。

  當(dāng)前行業(yè)呈現(xiàn)幾大趨勢(shì)：

  1.速率升級(jí)加速，主流產(chǎn)品正式從400G向800G切換，1.6T產(chǎn)品上量周期預(yù)期縮短40%;

  2.中國本土光模塊市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)明顯的集中化特征;

  3.技術(shù)路線多樣：LPO、CPO、LRO等方案進(jìn)一步得到應(yīng)用。

  Cignal AI表示：盡管1.6T數(shù)據(jù)中心光模塊將于2025年啟動(dòng)過渡，但在2026年前不會(huì)影響400/800G技術(shù)的增長率。未來三年內(nèi)，共封裝光學(xué)技術(shù)也不會(huì)對(duì)可插拔模塊出貨量產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。AI算力需求在狂奔，仍然會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)帶動(dòng)中國頭部光器件廠商的業(yè)績上漲。

  5月份，企業(yè)進(jìn)入上半年的沖刺階段。光通信重要展示與交流平臺(tái)—武漢光博會(huì)也即將在5月15-17日在光谷隆重舉辦。光谷的光通信產(chǎn)業(yè)鏈完善度位居全球領(lǐng)先，也是光通信行業(yè)的創(chuàng)新高地，作為光通信生產(chǎn)重要基地，武漢光谷的光通信產(chǎn)值達(dá)比重達(dá)到30%之多，是企業(yè)開拓市場(chǎng)的首選之一。在這幾年武漢光博會(huì)中，光谷領(lǐng)軍企業(yè)均到場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)共聚，也吸引了越來越多企業(yè)參展。是一個(gè)交流，尋找供應(yīng)商與客戶的好平臺(tái)。想去逛展的小伙伴不如提前預(yù)登記，到展館可刷身份證直接進(jìn)館!

  展會(huì)同期20余場(chǎng)專業(yè)會(huì)議對(duì)行業(yè)技術(shù)發(fā)展與行業(yè)趨勢(shì)進(jìn)行研討。ICC訊石也將圍繞算力網(wǎng)絡(luò)，聚焦50G PON 、硅光產(chǎn)業(yè)舉辦三場(chǎng)大會(huì)：5月14日 《2025芯?光論壇》、5月15日《50G PON&FTTR產(chǎn)業(yè)論壇》、5月16日《第七屆硅光產(chǎn)業(yè)論壇》免費(fèi)報(bào)名!歡迎光通信行業(yè)同仁（點(diǎn)擊此處），跳轉(zhuǎn)到詳情頁面報(bào)名。